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发表于 2018-04-24 20:09:09 股吧网页版
CDR细则或有较大改动 监管圈定券商首选“前十+A类”
来源:经济观察网 编辑:东方财富网

本文地址:http://www.krxwy.com.cn/news,cjpl,756964447.html
文章摘要:CDR细则或有较大改动 监管圈定券商首选“前十+A类”,一颦一笑说文名义,血清素辛未避迹藏时。

  据经济观察报记者从多名接近监管的投行人士处获悉,监管层考虑让主承销排名前十的A类券商来做CDR的保荐人。目前监管尚未有发行CDR的“合格券商名单”对外公布,是否会将业务局限于小部分排名靠前的大券商也并未最终敲定。但在CDR的论证过程中,监管层有表达出希望让了解CDR业务的券商来做的意思。

  2017年主承销商承销金额排名前十的券商依次是中信证券、中信建投证券、招商证券、国泰君安证券、中金公司、德邦证券、海通证券、光大证券、华泰联合证券和广发证券。其中德邦证券2017年的评级为BB级,其他券商均为A类券商。华泰联合按规定与其母公司华泰证券合并评价,而华泰证券去年主承销金额的排名并不高,排在第16。

  不过,也有排名前十以外的非A类券商在参与CDR发行的工作。据记者了解,阿里巴巴发行CDR的保荐机构是中信证券,中金作为联席保荐机构参与其中;小米CDR、网易CDR的保荐机构同样为中信证券;百度发行CDR的保荐机构为华泰证券;京东发行CDR的保荐机构为华菁证券、中信建投。港股上市的腾讯则暂时不考虑发行CDR。

  对此,上述券商均未对上述项目公开确认。中信证券和中金公司表示不方便就具体项目回应。华泰联合证券表示,百度是美股上市公司,请以百度的信息披露为准。

  不过,接近监管的一名投行人士告诉记者,是不是有“合格券商名单”现在意义都不大,前期发行CDR的项目很少,而且很多项目的保荐券商的选择有监管协调。某券商投行高管对此评价道,在试点阶段,监管层还是希望能找一些懂CDR业务的券商来做。

  另外,经济观察报记者从一位知情人士处获悉,关于CDR的具体细则仍在商讨中,从已经了解到的情况来看,目前商讨的细则版本与最开始的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》有比较大的改动。

  其中一条就是对盈利的要求在收紧。该知情人士表示,之前的《若干意见》允许经中国证监会认定的试点创新企业在境内发行上市,不适用发行条件关于盈利指标相关要求,“现在比如说上市时尚未盈利,可能要求上市多久之后要开始盈利。一切都还是未知数,发行CDR的企业也和监管在博弈,也希望最终的细则能够对他们更有吸引力。”

  无疑,对投行人士来说,在A股过会率骤降的情况下,今年香港的IPO市场更有吸引力。A股市场在吸引创新企业方面同样面临港交所的激烈竞争。港交所在最近的上市规则修改中,力度同样很大。其中,允许尚未盈利、无收入的生物科技发行人以及不同投票权架构的新兴及创新产业发行人,在作出额外披露及制定保障措施后在主板上市。港交所也建议修订现行有关海外公司的《上市规则》条文,设立新的第二上市渠道,吸引在纽约证券交易所、纳斯达克或伦敦证券交易所上市的新兴及创新产业发行人来港进行第二上市。

  同样作为第二上市地,A股的条件必须足够有吸引力,上述投行人士坦言,从最近的商讨情况来看,可能CDR发行没有预期的那么快。

  此外,一家参与CDR业务的券商投行人士向经济观察报记者透露,已经向监管上报不少符合条件的试点企业发行CDR,集中在新能源、TMT、生物医药等领域,监管则对名单给以批示,看哪些符合条件可以做CDR。“虽然细则还没有出来,但是券商都已经在做准备了。”

  聚焦CDR>>>

  曾道人玄机

  传阿里百度京东最快将于今年6月份以CDR方式回归A股

  消息称小米最快5月申请港股上市 在内地市场发行CDR

发表于 2018-04-24 20:09:31
沙发
发表于 2018-04-24 20:09:47
沙发
发表于 2018-04-24 20:09:52
这是什么东西?
发表于 2018-04-24 20:09:56
沙发~
发表于 2018-04-24 20:10:05
板凳
发表于 2018-04-24 20:10:13
不明觉厉
发表于 2018-04-24 20:10:13
利好,曾道人玄机:明天涨停
发表于 2018-04-24 20:10:17
然后呢
发表于 2018-04-24 20:10:44
又想怎样
发表于 2018-04-24 20:10:53
看不懂
发表于 2018-04-24 20:11:38
CDR是什么?
发表于 2018-04-24 20:11:49
中信证券 华泰证券
发表于 2018-04-24 20:12:30
利好中信证券
发表于 2018-04-24 20:12:33
中信证券,龙头
发表于 2018-04-24 20:13:05
独角兽们,轮到你们登场了!!!
发表于 2018-04-24 20:15:55
小米都没有上市。CDR啥?
发表于 2018-04-24 20:16:12
明天继续
发表于 2018-04-24 20:16:22
呵呵
发表于 2018-04-24 20:16:33
四两换千金。
发表于 2018-04-24 20:17:56
券商暴击
发表于 2018-04-24 20:20:28
小米独角兽
发表于 2018-04-24 20:22:11
阿里,小米,网易都选择中信证券!中信名副其实的龙头!
发表于 2018-04-24 20:22:12
推动,加快,落实,积极,完善,外加一个结构化
发表于 2018-04-24 20:23:20
东北证券
发表于 2018-04-24 20:27:20
浙商证券绝对黑马
发表于 2018-04-24 20:28:00
利好券商股
发表于 2018-04-24 20:28:43
所以今天券商大涨
发表于 2018-04-24 20:30:36
早就应该这样做了,有目的扶持,做大做强。
发表于 2018-04-24 20:30:46
提到的都别买。
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来源:经济观察网 编辑:东方财富网

  据经济观察报记者从多名接近监管的投行人士处获悉,监管层考虑让主承销排名前十的A类券商来做CDR的保荐人。目前监管尚未有发行CDR的“合格券商名单”对外公布,是否会将业务局限于小部分排名靠前的大券商也并未最终敲定。但在CDR的论证过程中,监管层有表达出希望让了解CDR业务的券商来做的意思。

  2017年主承销商承销金额排名前十的券商依次是中信证券、中信建投证券、招商证券、国泰君安证券、中金公司、德邦证券、海通证券、光大证券、华泰联合证券和广发证券。其中德邦证券2017年的评级为BB级,其他券商均为A类券商。华泰联合按规定与其母公司华泰证券合并评价,而华泰证券去年主承销金额的排名并不高,排在第16。

  不过,也有排名前十以外的非A类券商在参与CDR发行的工作。据记者了解,阿里巴巴发行CDR的保荐机构是中信证券,中金作为联席保荐机构参与其中;小米CDR、网易CDR的保荐机构同样为中信证券;百度发行CDR的保荐机构为华泰证券;京东发行CDR的保荐机构为华菁证券、中信建投。港股上市的腾讯则暂时不考虑发行CDR。

  对此,上述券商均未对上述项目公开确认。中信证券和中金公司表示不方便就具体项目回应。华泰联合证券表示,百度是美股上市公司,请以百度的信息披露为准。

  不过,接近监管的一名投行人士告诉记者,是不是有“合格券商名单”现在意义都不大,前期发行CDR的项目很少,而且很多项目的保荐券商的选择有监管协调。某券商投行高管对此评价道,在试点阶段,监管层还是希望能找一些懂CDR业务的券商来做。

  另外,经济观察报记者从一位知情人士处获悉,关于CDR的具体细则仍在商讨中,从已经了解到的情况来看,目前商讨的细则版本与最开始的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》有比较大的改动。

  其中一条就是对盈利的要求在收紧。该知情人士表示,之前的《若干意见》允许经中国证监会认定的试点创新企业在境内发行上市,不适用发行条件关于盈利指标相关要求,“现在比如说上市时尚未盈利,可能要求上市多久之后要开始盈利。一切都还是未知数,发行CDR的企业也和监管在博弈,也希望最终的细则能够对他们更有吸引力。”

  无疑,对投行人士来说,在A股过会率骤降的情况下,今年香港的IPO市场更有吸引力。A股市场在吸引创新企业方面同样面临港交所的激烈竞争。港交所在最近的上市规则修改中,力度同样很大。其中,允许尚未盈利、无收入的生物科技发行人以及不同投票权架构的新兴及创新产业发行人,在作出额外披露及制定保障措施后在主板上市。港交所也建议修订现行有关海外公司的《上市规则》条文,设立新的第二上市渠道,吸引在纽约证券交易所、纳斯达克或伦敦证券交易所上市的新兴及创新产业发行人来港进行第二上市。

  同样作为第二上市地,A股的条件必须足够有吸引力,上述投行人士坦言,从最近的商讨情况来看,可能CDR发行没有预期的那么快。

  此外,一家参与CDR业务的券商投行人士向经济观察报记者透露,已经向监管上报不少符合条件的试点企业发行CDR,集中在新能源、TMT、生物医药等领域,监管则对名单给以批示,看哪些符合条件可以做CDR。“虽然细则还没有出来,但是券商都已经在做准备了。”

  聚焦CDR>>>

  监管层已着手制定CDR差异化细则 预计很快将会推出

  传阿里百度京东最快将于今年6月份以CDR方式回归A股

  消息称小米最快5月申请港股上市 在内地市场发行CDR

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曾道人玄机