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发表于 2019-01-11 06:06:21 股吧网页版
监管要求加强研报发布规范 证券研究执业规范酝酿修改
来源:上海证券报 作者:王晓宇

本文地址:http://www.krxwy.com.cn/news,cjpl,801036404.html
文章摘要:监管要求加强研报发布规范 证券研究执业规范酝酿修改,打狗棒离婚者残值,默默寒江雪她的名字。

  “央行全面降准,对股市的影响几何?”、“国际油价连续上涨,油气股有没有投资机会?买什么票?”……

  一则消息可能让投资者手中的股票大涨10%,也可能令其资产大幅缩水。投资者也习惯了拿起手机,刷刷平时关注的分析师公众号或订阅号,或者打开XX分析师、XX金牌投顾的交流群,跟专家聊几句。

  但未来,信息解读通过新媒体抢先获知的路径将被封堵了。

  近期,监管对某券商分析师团队在未经公司审核的情况下,私自将研究报告发送在微信群内的行为做出处罚。

  同时,监管还要求券商加强对分析师的管理,建立与服务模式相匹配的内部管控机制,有效防范风险。

  有分析师微信推研报被处罚

  近期,监管层向券商下发了《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报(以下简称“通报”)。

  通报其违规过程是这样的:

  在某证监局辖区内,有券商分析师团队在上市公司发布半年报公告的当晚撰写了点评文章,并上传至团队共用的有道云账户。随后,该团队某证券分析师私自将点评文章以有道云链接形式发送至其自行维护的数个微信群。文章内容涉及具体个股的盈利预测、估值及投资评级。

  通报称,证券分析师所使用的有道云系统账户、微信群未在公司报备,文章内容未经公司质量审核和合规审查,发布行为未在公司内部系统留痕,文章版式、格式、数据质量等均不符合证券研究报告的标准。

曾道人玄机

  有业内人士表示:被通报处罚的券商分析师团队的行为属于不公平对待投资者,违反了执业规范中的公平性原则。

  根据《发布证券研究报告执业规范》的第十九条规定,证券公司、证券投资咨询机构应当通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布证券研究报告,以保障发布证券研究报告的公平性。

  监管要求加强研报发布规范

  近年来,证券公司发布研究报告业务服务客户规模逐步扩大,服务模式日益多样。

  为了更方便地服务客户,不少分析师使用面向公众的即时通信软件如微信群、QQ群、自媒体等,以及使用具有内容展示或分享功能的应用软件如有道云笔记、简书等互联网工具向客户提供证券研究报告等后续服务。

  此次通报要求各家券商从两个方面加强对分析师的管理,建立与服务模式相匹配的内部管控机制,有效防范风险。

  第一,依法规范使用互联网工具等传播媒介发布证券研究报告行为。

  通报要求证券公司应当按照法规有关发布证券研究报告业务流程的规定进行管理,加强内部控制、质量审核、合规审查、留痕管理,严格按照发布证券研究报告的要求履行对外发布前的审核程序。确保该投资分析意见通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布,确保发布证券研究报告的公平性。

  其次,通报要求严格管理证券分析师提供证券研究报告服务行为。

  如对于分析师与客户举办的座谈会、路演活动等进行统一规范和管理;对使用互联网工具等传播媒介向客户提供服务的做好客户服务记录,并及时存档备查;定期安排质量审核和合规审查人员对客户服务档案进行跟踪检查等。

  券商现有管理尺度进度不一

  证券分析师出于博眼球、抢时效等多重原因的考虑,发布的研报不严谨、不完善甚至有忽悠嫌疑。监管往往是滞后的。

  《XX报告:3个100亿支撑市值翻倍》、《和尚你又在与哪个女人纠缠》和《“亚文化”来袭:粉红当道,宅腐盛行》……这些奇葩研报曾令市场一片哗然。这些现象倒逼监管出手规范,多名证券分析师因此被点名批评,并被采取监管措施。

  华东某券商分析师表示,监管出手整治之后,研究报告逐渐回归理性,研究报告质量明显提升。但在传播路径上,由于新媒体的不断推陈出新,各家券商管理的尺度和进度尚未统一,仍待监管进一步明确。

  像订阅号、公众号这类互联网传播渠道,并非所有投资者知晓这一研报发布平台,微信群更是如此。

  因此,如果分析师先于公开渠道发布,就可能造成一部分投资者先知晓的情况出现,这就是不公平对待投资者。“所以,我们公司早在去年初,便开始严格规范研究报告在新媒体上发布的流程。”他表示。

  据其介绍,所在公司对于发布研究报告有严格的管控流程,研报在订阅号、公众号、微信群等新型媒介上发布之前,必须先上传到公司对外发布系统,走完公司质控、合规审核等流程,再经公司研报对外发布系统公开发布之后,才能自行在新媒体上对外发布。

  同时,对外发布的新媒体也必须提前在公司报备并有合规部门监控。

  不过,也有券商研究所相对宽松,部分中小券商的分析师依然通过组建微信群的方式,对市场热点、突发事件以语音等口头点评,表达自己的观点。

  证券研究执业规范酝酿修改

  除了下发通报以规范分析师行为以外,据悉,近期监管层还酝酿修改《证券分析师执业行为准则》、《发布证券研究报告执业规范》等与分析师相关的规则。

  某位不愿具名的研究所所长表示,上述两项现存规则都是六年前发布的。在这短短六年里,证券研究业务发生了翻天覆地的变化,也出现了像微信群、朋友圈这样的新型传播渠道,这在上述规则中都没有体现。

  此外,分析师参与媒体组织的评选活动也将纳入修改后的分析师执业规范中。

  “对于通过发红包、送礼等不正当的方式影响评选结果的,都会在此次修改中明文禁止。”上述研究所所长表示。

  此前,一些分析师为了在媒体评选活动中上榜,通过各种方式拉票,请客、送礼品、拍电影、泳装秀等,拉票手段可谓千奇百怪、花样百出。经历乱象之后,业界也开始反思与规范,监管亦有必要与时俱进。

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  监管要求券商管好研报发布等行为 分析师不能为客户“开小灶”

发表于 2019-01-11 06:58:34
修改减持条例,坚决制止清仓式减持,清仓式质押
发表于 2019-01-11 07:02:02
分析师都乱说一统,没人管,油气涨价,中石40多元开的,说亚洲最赚钱的公司,现血洗我们小散户,就算中石化投资失误百多亿,18年本来挣四五百亿,现股票在地板价又血腥
发表于 2019-01-11 07:01:39
既然是职业分析师请加上公司的章并负责。
发表于 2019-01-11 07:24:47
早该如此,给钱什么报告都敢出,颠倒是非。这种人该严惩,股市黑嘴也应严惩。
发表于 2019-01-11 07:14:38
在A股市场,各公司法人和控股股东都是高抛高手!
发表于 2019-01-11 06:40:48
又掉?
发表于 2019-01-11 06:41:05
又掉?
发表于 2019-01-11 06:44:25
分析不对的,只能拿基本工资,或者封杀不给从事分析这个行业,这样才能让分析师谨慎和自律
发表于 2019-01-11 06:52:32
为此点赞,让那些伪专家闭嘴的时候到了,发表言论要承担法律责任,制止专家发表不负责任的黄牛研发言论。点赞。
发表于 2019-01-11 06:54:39
好,早就应该规范了。现在这些所谓师己成过街老鼠,市场都拿他们当反向指标了。他们的小团伙要买股时,大放空。要卖股时,大放多。利用媒体操纵股价。野蛮人范畴。
发表于 2019-01-11 06:56:46
分析师是谁?他们的话能信几成?求哪位有经验的大神给在下解惑。
发表于 2019-01-11 06:56:46
请规范质押爆仓 大股东清仓减持
发表于 2019-01-11 06:58:19
在电视台上做节目和在网络上的分析师都是他们自己买了的票推荐给你,他们买了票就看多卖了就看空,特别是湖北电视台,希望管理层好好查查
发表于 2019-01-11 06:58:24
在电视台上做节目和在网络上的分析师都是他们自己买了的票推荐给你,他们买了票就看多卖了就看空,特别是湖北电视台,希望管理层好好查查
发表于 2019-01-11 06:58:29
在电视台上做节目和在网络上的分析师都是他们自己买了的票推荐给你,他们买了票就看多卖了就看空,特别是湖北电视台,希望管理层好好查查
发表于 2019-01-11 06:58:34
修改减持条例,坚决制止清仓式减持,清仓式质押
发表于 2019-01-11 07:01:33
利空啊
发表于 2019-01-11 07:01:39
既然是职业分析师请加上公司的章并负责。
发表于 2019-01-11 07:02:02
分析师都乱说一统,没人管,油气涨价,中石40多元开的,说亚洲最赚钱的公司,现血洗我们小散户,就算中石化投资失误百多亿,18年本来挣四五百亿,现股票在地板价又血腥
发表于 2019-01-11 07:03:06
好,坚决肃清
发表于 2019-01-11 07:10:34
研报发布条例早就该出台,发研报忽悠股民
发表于 2019-01-11 07:13:57
就他们那种研究水平,相反看待还有可能说中。
发表于 2019-01-11 07:14:03
各种伪大师都是算命的。
发表于 2019-01-11 07:14:38
在A股市场,各公司法人和控股股东都是高抛高手!
发表于 2019-01-11 07:17:08
早该修订,有些研报既然给亏损股退市股"五星好评"。
发表于 2019-01-11 07:17:54
特大利好,万股涨停
发表于 2019-01-11 07:18:28
股友4cthWx :
各种伪大师都是算命的。
基金只有盈利才可收管理费 ,真正为投资者服务!
发表于 2019-01-11 07:20:27
证券大涨
发表于 2019-01-11 07:24:15
一涨随性停牌的行为一定要管。市场必须公正公平
发表于 2019-01-11 07:24:34
研报一出,股价必跌,证监会应取消研报
发表于 2019-01-11 07:24:47
早该如此,给钱什么报告都敢出,颠倒是非。这种人该严惩,股市黑嘴也应严惩。
发表于 2019-01-11 07:28:06
利好,曾道人玄机:千古涨停
发表于 2019-01-11 07:29:29
不让唱空,你还能咋研报?别听他扯淡
发表于 2019-01-11 07:30:51
美丽人生557 :
分析师都乱说一统,没人管,油气涨价,中石40多元开的,说亚洲最赚钱的公司,现血洗我们小散户,就算中石化投资失误百多亿,18年本来挣四五百亿,现股票在地板价又血腥
在股市,吹牛皮的本领,体现的淋漓尽致。
发表于 2019-01-11 07:33:06
分析师都是胡言乱语瞎忽悠。分析师的报告只能反着看
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曾道人玄机