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发表于 2018-04-26 04:04:45 股吧网页版
指数估值已到沪综指2638点 离见底还有多远?

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文章摘要:指数估值已到沪综指2638点 离见底还有多远?,法力意大利语文深网密,塔尔牛防控全路。

近日监管层发声呵护股市,中美贸易似乎出现缓和迹象。A股是否阶段性见底争论声再起,今天我们仅从历史估值的角度来分析大盘见底可能性。

一、指数估值水平已到上证综指2638点时

海通证券指出,对标2016年1月底上证综指2638点,虽然现在指数点位更高,但过去2年盈利累计增长20%左右,当前全部A股PE(TTM,整体法,下同)18.1倍,与当时的17.7倍基本相同。上证综指2638点时的估值底具有对标参考意义。

海通证券指出,从估值分位数看,万得全A指数PE处于2005年以来估从低到高的32%分位,根据2005-17年数据估计此估值对应未来一年万得全A正收益概率为73.5%。上证50、沪深300分别处于2005年以来估值从低到高的36%、36%分位,中小板指PE处于2007年以来估值从低到高的34%,创业板指PE处于2010年以来估值从低到高的36%分位,主要指数估值均处在历史偏低水平。

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那么,目前主要指数估值和历史最低位还有多少空间呢?长城证券指出,上证综指距离历史最低PE还有-39.4%的空间,据此测算,对应的上证综指为1920.77点。上证50指数距离历史最低PE还有-36.39%的空间,据此测算,对应的上证50指数为 1731.56点。沪深300指数距离历史最低PE还有-40.65%的空间,据此测算,对应的 沪深300指数为2216.30点。(上述指数点位仅为历史最低PE时的对应计算值,不作为对指数的判断点位。)

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二、主要板块估值盈利比较好

行业估值绝对值来看,海通证券指出,截至2018年4月20日,PE较低的有银行、煤炭、钢铁、建筑 等;PB较低的有银行、石油石化、煤炭、钢铁等。截至2018年4月20日,依据PE衡量,家电、汽车、医药、纺织服装、传媒、商贸零售、建筑、餐饮旅游、有色金属 、建材、非银金融、农林牧渔、电子、基础化工、电力设备、房地产、 煤炭、轻工制造、钢铁估值水平在历史估值中相对较低,处于后40%的估值水平。

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依据PB衡量,医药、交通运输、钢铁、建材、计算机、通信、纺织服装、机械、 基础化工、有色金属、建筑、国防军工、银行、煤炭、汽车、石油石化、农林牧渔、电力设备、公用事业、非银金融、房地产、传媒、商贸零售估值水平在历史估值中相对较低,处于后40%的估值水平。

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海通证券指出,当前银行PB为0.9倍,估值处在2005年以来估值从低到高的18.2%分位,预计2017、18年净利同比为3-5%、8-10%。当前PB处在0-1倍区间, 根据历史数据估计位置未来一年正收益率概率为100%。

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家电目前PE为19.3倍,处于2005年以来估值从低到高的45%分位,2017、18年净利润同比分别为19%、25%,当前PE处在10-20倍区间,对应未来一年正收益概率为 90.4%。白酒目前PE为31.3倍,处于2005年以来估值从低到高的54%分位,预计2017、18年净利润同比分别为40%、25%,当前PE处在估值30-35倍区间,对应未来一年正收益概率为95.1%。

指数估值已到沪综指2638点 离见底还有多远?


三、操作如何应对?

如果上证综指2638点时的估值底有效,海通证券预计2018年A股净利累计同比为 13.5%,保持当前的估值不变,A股通过赚业绩的钱也能实现10%以上的收益。当然,估值底出现后市场走势也并非简单的V型反转,市场情绪的修复有个过程,估值底部区域行情仍可能有反复,如2015/08/25-09/30,2016/01/26-02/29,2016/05/07- 05/30,2017/05/11-05/24,市场阶段性底部均是反复磨出来的,目前到了抗拒恐惧的阶段。

国都证券认为,经济缓中有稳韧性足,基本面下行担忧有限,且在中微观的量稳质升、结构分化及扩大开放深化改革新举措等支撑下,股指连续下挫后的结构性机会逐步显现。预计在中美贸易摩擦确认缓和、经济基本面季节性回暖及上市公司财报(四月底完成年报、一季报披露),四月底前大盘指数或反复磨底、缓慢修复情绪期,可深挖结构性机会,为在以上积极因素修复估值动力释放前,布局市场蓄势修复反弹行情 。

海通证券指出,从估值盈利匹配角度判断,未来风格更均衡,即价值龙头携手成长龙头。价值龙头中看好银行,盈利增速回升、估值低、机构配置低,基金重仓股中银行占比仅6.0% ,相比沪深300低配12.7个百分点,白酒家电为代表的消费白马,此位置估值盈利匹配度也较优。成长性行业里看好偏硬件的先进制造,包括5G、半导体,以及新型消费中的医药,如医疗服务、创新药。

发表于 2018-04-26 04:53:32
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发表于 2018-04-26 05:05:53
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发表于 2018-04-26 05:06:14
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发表于 2018-04-26 07:19:00
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不要融资炒股和买融资标的 被套每天交利息 风险大
发表于 2018-04-26 07:52:47
《新的低点同是新的起点!》
高抛低吸;做强做大!
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滚雪球一样越滚越大!
郑州煤电前期通过重大重组,资产置位、资产注入、加增发转型升级改造共计50多亿的资产;
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储藏量丰富(可采3.16亿吨目前的产能可开采30多年)。
按目前的市值计算平均只有14.2元/吨;绝对低估值!
我国实施《国家能源安全战略计划》
深化供给侧结构性改革,提高能源供给质量和效率
  
切实化解过剩产能
  
继续推进化解煤炭过剩产能。用市场化和法治化办法化解煤炭过剩产能。
加强化解煤炭过剩产能和建设先进产能的统筹,实现煤炭供需动态平...
发表于 2018-04-26 09:25:21
300116 坚瑞沃能
发表于 2018-04-26 09:45:54
请教:我们证券营业部的明白人说600677航天通信是未来的好股票,说均线多头排列,温和放量;题材符合现在当下,总涨幅不高等优点,请教高人它能成为好股票的几率有多少?本帖是请教不是推荐。提示:股市有风险。
发表于 2018-04-26 11:13:54
今天市场风云突变,概念股全线下滑,题材股全线下滑、
本周4.24无量反弹的技术反弹背后,蕴藏着大伙人心散唤局面。
目前仅有一个版块比较稳定,就是“区块链”区块链多数股从阴霾里面走了出来。虽然不大涨,但是孕育了一波大行情。
关注:远光软件
发表于 2018-04-26 11:46:59
去你妈的,曾道人玄机:10多年前的指数用在今日,也不想想增加了多小倍股票!
发表于 2018-04-26 11:49:24
我大A股向来以稳健著称于世,我们已经将风险降到了全球最低的境界,各种风险全部都能防住,大家尽管放心,不要害怕,市场中流砥柱,还属价值白马为王,快买百年茅台,千年万科。
发表于 2018-04-26 14:46:11
002368 太极股份,33.2元。
元器件、软件、通信设备、专用机械、医疗保健、生物医药、化工原料、电脑设备、 行业股表现的好些。
一年来 奢侈品、酿酒、珠三角、保险、家用电器、QFII重仓、电气仪表、医疗保健 表现好。
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曾道人玄机