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发表于 2018-11-22 06:32:39 股吧网页版
创业板的水有多深?你敢抄底吗?

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文章摘要:创业板的水有多深?你敢抄底吗?,气骄志满导纳莫展一筹,后天日程表美术家。

今天来分析一些实际有参考价值的数据,至于说那些横向对比一些财务指标,这种谁都会的,理论那一套我们不搞,结论没有意义,对股民没有帮助。

第一个问题:创业板便宜吗?

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

创业板指数从15年牛市顶部,三年来都是接连下挫的,指数从4000点跌到1300点,几乎抹去2/3点空间。创业板与沪深300的差距也在这两年中大幅拉开,两者之间收益差距偏差值最大可达50%,显然沪深300近两年可谓如鱼得水,而创业板的投资者处于“水深火热”之中。跌了三年了,累计跌幅也高达70%,那么一个问题不由而生,创业板能抄底吗?

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

上图是A股几大重要板块的市盈率(PE TTM)水平,当前创业板的市盈率相比主板还是高出很多,当前值为45左右,全A中剔除金融石油石化的PE为20左右,中小企业板的市盈率为25左右。那么不得不直面一个问题,当前40多倍的市盈率高吗?

创业板的水有多深?你敢抄底吗?创业板的水有多深?你敢抄底吗?

沪深300以金融、地产等周期性行业为主,而创业板指以医药生物、计算机等非周期性行业为主,从而两者的成长性有很大不同。创业板从本身的企业层面来看,发展空间就是要比主板一些成熟型企业要好,而且少了很多银行、房地产一类的低市盈率股票。其实这样来看拿几大板块的市盈率来横向对比是完全没有意义的,创业板的市盈率要对比,还是只能和其历史对比,或者更加精确地结合到个股,将创业板的个股放于整个整个行业中是不是偏贵的。

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

上图是创业板历史的PE走势图,数据显示:创业板在2012 年底的时候PE为30.95倍,而今年最低的时候PE在28.5倍,比前值更少。那么是不是就意味着当前的估值是比较便宜的呢?我的想法来看,并没有。

1.创业板中的权重股市盈率相比而言较低,拉低了创业板整体的市盈率。

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

创业板指数的市盈率是按照其总市值/总的收益来计算的,当然过程是按照加权平均数来计算,并不是把所有股票市盈率加起来除以n的简单计算。所以权重股就非常关键,如果权重股的市盈率低,就会把整体的市盈率拉低很多。我们来看上图,创业板当前最新的PE为46.31,如果按照流通市值排名前50只个股来看其平均市盈率为35倍,而如果按照净利润贡献度前50只个股来看市盈率仅仅只有27倍。像流通市值最大的温氏股份、净利润贡献最高的迈瑞医疗等等市盈率都大幅低于46倍,光线传媒、三聚环保、蓝思科技等等个股市盈率仅有十几,而底下的那些盘子小,利润差的股票PE远超均值,甚至是破百。这些权重股在创业板指数中意义非凡,不仅在市盈率指标上大幅拉低数值,而且在净利润的贡献上也是极为巨大。

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

当然我们这样简单的对比市盈率是不够的,也是不严谨的,在真实在买创业板个股的时候不妨将创业板的这个股票放在全行业对比一下PE值,是否比主板同行个股都高出一大截。当然有些科技股可以另当别论,比华大基因等具备有行业垄断地位或核心技术竞争力的企业。(资料来源:wind,上图来源:申万宏源研究)

2.创业板中的一些绩优股撑起了整体绝大多数的利润,创业板整体利润的水很深。

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

上图是创业板三季度净利润的分布情况,其中净利润排名前30家的净利润占全创业板的38%,其中排名30-100的60家占比27%,也就意味着创业板中排名前100家的企业要为整个板块的净利润贡献65%,创业板总共有740家,可想其净利润分布极不均匀。而且其中很多高利润的企业都是在最近新添加进去的,像迈瑞医疗、宁德时代、华宝股份,就这三家的净利润就贡献了全部的8%,而计算所谓的“创业板市盈率”时也并没有相关地加权,可想其中存在的水分。

创业板的水有多深?你敢抄底吗?

上图绿线是创业板净利润同比增长率曲线,红色为沪深300,蓝色为上证。可以看到创业板净利润的波动极其大,最高的时候增速能达到80%,并非其真实利润增加了这么高,而是注入了新鲜血液在其中。2015上半年入市:蓝思科技、芒果超媒、金科文化等等;2015年四季度温氏股份借壳,业绩会体现在2016Q1中,恰逢16年又是温氏股份业绩的顶峰,对于创业板整体的净利润是贡献巨大。至于17年业绩为什么下滑得那么明显,那得去问贾跃亭,拉低了创业板多少的平均值。

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为此我们对创业板中个股的净利润重新做了统计,选取其中在2012年前上市的280家(剔除乐视网),对其进行统计。分为三组:净利润权重前30家的龙头股;剔除30家权重后的250个股;全部280家。上图一是营业收入2012年至2017年的曲线图,图二是净利润总和的曲线图;蓝点为前30点权重股,红点为剔除30家后的250只个股。

从营业收入来看,不管是前30家权重股,还是250只个股都是历年高速增加的:280家总营收从2012年的1615亿,增加到2017年的6237亿;尤其是前30家权重股的营收增速最快,从2012年280亿,增加到1769亿,这三十家企业的总营收5年间翻了6倍。

从净利润来看,曾道人玄机:前30点权重股及250家的区别就明显地拉开了。280家总的净利润从188亿增加到了455亿;前30家权重股的净利润从45亿大幅增加至246亿,翻了5倍;而剩下250家只有从143亿增加至208亿。而且从图二上明显地可以看到,250家的净利润曲线是波折了,在2015年和2017年有过明显地下滑了,而且增速较为缓慢;但是30家的权重股,净利润一路高歌,甚至在2017年其净利润总和已经超过250家的总和。

虽然我这里列举的是2012年前上市的280家个股,但是我相信确实可以代表创业板整体740家,反映出一些真实的情况。创业板中的一些绩优股撑起了整体绝大多数的利润,创业板的平均利润存在水分,市盈率存在水分。大家都知道“市盈率=股价/净利润”,而当前净利润是存在权重的,计算时应该是加权计算的,而简单的市盈率计算方法中并没有加权计算,所以创业板的市盈率指标存在水分。当前市盈率与2012年熊市相当,不足以说明当前创业板整体处于熊市之中!

发表于 2018-11-22 06:42:37
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发表于 2018-11-22 08:23:18
倡导正确的投资观念,远离问题股,垃圾股。
发表于 2018-11-22 08:30:19
波段继续持股不动券商为主、低价股补涨为辅
热点思路:昨天提出的传媒股今天有启动的迹象,券商、创投都是金融的衍生品种,接下来有反复活跃的机会重点关注。近期大资金进入了券商板块意味着对中长期市场是非常看好,这就决定了不是一轮小的反弹   从近期增量资金对证券板块青睐,券商股包括市场经过这一轮调整之后,可能就会酝酿新的机会,这实际上也是健康市场的表现。这一轮由券商板块带动的反弹行情,大资金进入了券商板块,意味着市场资金对中长期市场是非常看好的,这就决定了不是一轮小的反弹,后续反复操作都是可以的。   具体来看,前三季度只有13家券商的自营收入实现正增长,超六成券商自营业绩出现下滑,一些中小型券商在借...
发表于 2018-11-22 08:34:18
华联股份最新互动确认中信产业基金管理有限公司是公司第二大股东,华联集团持有中信产业基金5%股权,以及华联3亿投资腾讯独角兽微众
中信产业基金 是华联股份自己的创投 业务的一致行动人 中信产业基金管理公司(第二三六股东为中信产业基金一致行动人)是华联股份第二大股东逼近第一大股东 华联股份持有中信产业基金5%股权,其董事、总裁畅丁杰同时担任中信产业基金的董事 华联股份总裁是中信产业基金公司董事 中信产业基金副董事长是华联股份董事 华联股份自身的风投资金是上市公司最多的 风投了几十亿占市值比最高 投了很多独角兽 华联股份光半导体 芯片 (半导体芯片一回事)集成电路 行业就投了2亿美金 其中一个半导体基金就投了一亿美元,零散的还投了一亿美元 证券代码: 000882 证券简称:华联股份 公告编号:2016-134 北京华联商厦股份有限公司 关于对外投资产业并购基金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 投资标的名称:合肥广韬半导体产业投资中心(有限合伙) 投资金额:1.06 亿美元(等值人民币
发表于 2018-11-22 08:44:07
来源今日头条:《科创板第三阶段》:上海科创板第一影子股:东方网力(300367)
2018-11-21 13:09:18
。。。。。。
(1),这两家独角兽只有东方网力300367参股一家企业(奇点汽车)7.09%股权。
(2),参股:格灵深瞳(AI人工智能)持有 4%股权。
(3),参股:物灵科技(AI人工智能)持有 34.3%股权。
科创板已经进入了去伪存真的阶段,谁参股谁就受益!
发表于 2018-11-22 09:01:01
几年前,创业板把A股投资者带入了歧途。
靠作假编故事上市的企业,能实现健康发展的可能性非常低。
发表于 2018-11-22 09:04:28
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发表于 2018-11-22 09:04:34
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发表于 2018-11-22 09:05:37
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发表于 2018-11-22 09:19:59
钱多未必乐便多,贪财累己招烦恼;世上有两件事不能等,一是孝顺,二是行善, 共勉。
发表于 2018-11-22 11:30:26
前些年靠编题材讲故事企业过度参与暴炒留下后遗症。
发表于 2018-11-22 14:48:15
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发表于 2018-11-22 15:58:16
机构想要筹码时就会用市盈率说事,机构高位出货时就会拿概念说事。
发表于 2018-11-22 15:58:57
跌成毛都不卖,气死机构!
发表于 2018-11-22 19:24:26
看业绩的在这波里是看客!越垃圾越危险的涨越多!
发表于 2018-11-22 19:39:46
创业板开板1000点起步,八年过后1200点 你还说贵
发表于 2018-11-22 19:40:38
创业板恶意坚持,怎么不说。同股不同筹。大股东减持喝小股民的血。怎么不说
发表于 2018-11-22 19:49:53
创业板综指只有6百多点,东方财富至少抬高了300点
发表于 2018-11-23 07:11:18
四千点的时候大家觉得便宜,一千点的时候又觉得贵
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曾道人玄机